在分析行业生命周期时，投资者应特别注意处于成长期的行业。
一般来说，值得投资的行业，其生产和销售的增长至少应与国民生产
总值、消费者可支配收入，以及以其他指标表示的经济增长率保持同
步。但是仅有高速增长未必能产生即叫‘高收益。早期增长阶段过后，
较长的成熟期可能提供稳定的收益。从投资的角度看，增长不仅指销
售、资产、雇员等数量，而且要看投资收益率，以及股票市场价值的
增长。增长股票的主要特征有：(1)销售量的持续增长引起收益的
持续增长，从而带来较高的投资收益率；(2)大量利润再投资；(3)
大部分收益投入研制和开发新产品。这些特点使处于行业增长期的公
司股票价格以高于平均收益倍数的价格出售。