SHANG YE DI CHAN CHANG SHI SU CHA SU YONG DA QUAN
第一节 商业地产现状解析
商业地产目前现状有以下三个方面。
解析01 ：增长持续快速，区域泡沫化风险增大
2013年中国商业营业用房开发投资完成11945 亿元， 增长28.28% ；重庆、 沈阳、 青岛以及
厦门几个城市的购物中心空置率高达 15% ～ 20%。而购物中心通常可接受的空置率是10%。
解析02 ：零售增长放缓、商业项目并购频现
可以说， 2013 年的商业地产是你方唱罢我登场，观者应接不暇。一方面， 2013 年社会消
费品零售总额实现23.781 万亿元，同比名义增长13.1%，虽跑赢GDP大盘，但增速却较上年
放缓 1.2个百分点，这已是连续第三年下滑，更是 2004年以来的最低增速。
另一方面，并购频现。如华润吞并乐购、光耀东方收购中关村购物广场、王府井收购春
天百货、银泰退出鄂武商、翠微并购当代和甘家口大厦等， 2013年的并购案几乎是2012 年的
4 倍。同时，还有很多未实现的交易同样应受关注，如物美并购卜蜂莲花流产、百佳欲卖又
停、东方家园停业。其中，最受人瞩目的当属娃哈哈商场的未来。娃哈哈要想梦醒零售业，
可以说举步维艰。
解析03 ：电商增量大，实体店体量大，融合模式多样化
2013年网络零售市场交易规模近1.9 万亿元，较2012 年增长高达42.8%，来势凶猛，但
只占到社会消费品零售总额的 8.04%。所以说，电商增量大，实体店体量大。
另一方面，电商、传统零售商相互渗透，新模式层出不穷，电商进军实体店，如京东的
全球第一家实体店在新加坡的Chinatown-point开业、聚美优品的首家实体店于2013 年12月
开业，乐蜂网也有实体店开业计划。实体店涉足电子商务，如万达上线万汇网、南京中央商
场集团推出云中央、王府井百货启动网上商城等。连物流公司也来凑热闹，如顺丰的电商平
台顺丰优选。
