货币市场和资本市场是现代金融市场最主要的组成部分。 除了
在金融工具的期限和品种上不同之外, 两类市场尚有以下几方面的
区别:
(1) 融资目的不同。 货币市场融资目的通常是帮助企业和政府
支付职工工资、 购入货物、 维修设备、 发放股利、 缴纳税款以及满
足其他类似的短期运转性资金需要; 而资本市场融资则主要用于长
期投资计划, 即企业将之用于创建、 更新、 扩充设备和储存原料,
政府则用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。
(2) 风险程度与收益水平不同。 与资本市场中的证券相比, 货
币市场金融工具期限短、 流动性强、 易变现、 价格波动小, 因而风
险较小。 风险与收益通常成正比关系, 两类市场的风险程度差异决
定了其投资收益也相差甚远, 货币市场通常提供稳定合理但不高的
收益, 资本市场则可能为投资者带来丰厚的投资回报。
(3) 资金来源不同。 两类市场的融资目的和风险程度决定了其
资金来源必然存在区别。 在西方发达国家比较成熟的金融体系中,
公司和银行通常将其暂时性的资产盈余投于货币市场以获取利益;
保险公司和养老基金则大量持有资本市场证券以谋求投资收益。