私募是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众
发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。
私募基金顾名思义，是与 “公募”相对应的，公募基金即我们生活中常见到的
开放式或封闭式基金。面对大众公开募集资金，国内的入门起点一般是１０００元或１
万元等。而私募属于 “富人”基金，入门的起点都比较高，国内的起点一般为５０
万、１００万甚至更高，基金持有人一般不超过２００人，大型的私募往往通过信托公
司募集，一般投资者很难加入其中。但总是躲在幕后的私募基金机构无疑是投资理
财市场最耀眼的明星，其投资业绩普遍都高于公募基金。基金、券商集合理财等与
之相比，简直不值一提。
３６近年来，国际资本市场出现了一个显著现象，首先是私募基金的发展速度很快，
业绩令人瞩目，其模式越来越受到一些大的机构投资者的认可，成为国际金融市场的
焦点。根据欧洲私募股权与创业资本协会统计，２００３年欧洲私募股权的总投资额达到
２９１亿欧元，总的融资量达到２７０亿欧元。普华永道世界投资报告认为，２００４年私募
股权投资额占 ＧＤＰ的份额在北美、欧洲和亚洲分别为０．９７％、０．２８％、０．２３％。近５
年来，美国的私募股权基金总量增长了一倍，达到目前的约７０００亿美元的规模。此
外，全球对冲基金增长迅速，１９９０年全球大约有３９０亿美元对冲基金资产，到２００３
年，已达到６５００～７０００亿美元的资产规模，平均每年的增长速度超过２５％。
过去５年，美国退休基金总数约５万亿美元资产，在对冲基金、私募股权基
金、房地产基金以及衍生金融工具中投资的比例从２％增长到５％。著名的加州退
休基金、宾夕法尼亚州退休基金，以及通用电气等，都放宽了对私募基金的投资限
制比例，而欧洲的许多退休基金也提高了投资于私募基金的比例。
在创业投资方面，２００３年，仅欧洲管理的资产就有约１８０００亿美元，这些分布
在３６个欧洲国家，平均每个国家的风险投资资产约为５００亿美元，是我国的近４０
倍。可见，我国的创业投资发展有极大的潜力。
总之，私募游资作为市场上嗅觉最灵敏的资金集团之一，在市场中拥有巨大的
号召力。精准、暴利、神秘，是私募的代名词。全球资本市场融资方式创新不断，
尤其是私募股权投资基金 （ＰＥ）市场发展迅猛。近年来，中国已成为私募股权投
资基金最为看好的市场之一，发展潜力巨大。如何抓住机会发展日新月异的私募股
权投资基金，正是我国专业投融资人士要面对的巨大挑战。
