空中楼阁理论的倡导者是约翰·梅纳德·凯恩斯，他认为股票价
值虽然在理论上取决于其未来收益，但由于进行长期预期相当困难和
不准确，故投资大窳应把长期预期划分为一连串的短期预期。而一般
大众在预测未来时都遵守一条成规：除非有特殊理由预测未来会有改
变，否则，即假定现状将无定期继续下去。于是投资者不必为不知道
10年以后其投资将值几何而失眠，他只要相信这条成规不被打破，
使他常有机会在时间过得不多、现状改变还不太大时就可以修改其判
断，变换其投资，则他觉得他的投资在短期间内相当安全，因此在一
连串的短期内（不论有多少），其投资也相当安全。一般投资者如此，专业投资者也只好如此，这些专业人士最关心的，不是比常人高
出一筹预测某一投资品在其整个寿命中产生的收益如何，而在于比一
般大众稍早一些预测在此成规下市场对新的变化有什么反应。