开关电源的调整管工作在开关状态，可以通过改变调整管导通与截止时间的比例来改变输出电压的大小。当调整管饱和导电时，虽然流过较大的电流，但饱和管压降很小；当调整管截止时，管子将承受较高的电压，但流过调整管的电流基本等于0。可见，工作在开关状态调整管的功耗很小，因此，开关电源的效率较高，一般可达65%～90%。