(1) 固定汇率和浮动汇率。 固定汇率是指政府用行政或法律手
段选择一个基本参照物, 并确定、 公布和维持本国货币与该单位参
56 金融知识问答照物之间的固定比价。 当一国政府把本国货币固定在某一组货币上
时, 我们就称该货币钉住在一篮子货币上或钉住在货币篮子上。 固
定汇率不是永远不能改变的, 在纸币流通的条件下以及经济形势发
生较大变化时, 就需要对汇率水平进行调整 (或升值或贬值)。 浮
动汇率制则是指汇率水平完全由外汇市场上的供求决定, 政府不加
任何干预的汇率制度。 在当今世界上, 由于政府力量的强大和对经
济生活日益加深的干预, 各国政府同样也或多或少地对汇率水平进
行干预和指导。 这种有干预有指导的浮动汇率称为管理浮动汇率。
(2) 实际汇率和有效汇率。 实际汇率和有效汇率是相对于名义
汇率而言的。 名义汇率是指政府公布的汇率。 各国政府为达到增加
出口和限制进口的目的, 经常对各类出口商品进行财政补贴或减免
税收, 对进口则征收各种类型的附加税。 实际汇率便是名义汇率与
这些补贴和税收之和或之差。 实际汇率的另一种概念是指名义汇率
减去通货膨胀率, 旨在解释通货膨胀对名义汇率的影响。 有效汇率
则是指某种加权平均汇率。 其中, 以贸易比重为权数的有效汇率反
映的是一国在国际贸易中的总体竞争力和该国货币汇率的总体波动
幅度。 因为一国的产品出口到不同国家可能会使用不同的汇率, 另
外, 一国货币在对某一种货币升值时, 也可能同时对另一种货币贬
值, 即使该种货币同时对所有其他货币贬值 (或升值), 程度也不
一定完全一致, 因此, 从20世纪70年代末起, 人们开始使用有效
汇率来观察某种货币的总体波动幅度及其在国际经贸和金融领域中
的总体地位。
(3) 即期汇率和远期汇率。 即期汇率和远期汇率是按时间划分
的。 即期汇率是指目前的汇率, 用于外汇的现货买卖。 远期汇率是
指将来某一时刻的汇率, 比如1个月后的、 3个月后的或是半年后
的汇率。 即期汇率和远期汇率通常是不一样的。 当远期汇率高于即
期汇率时, 称该种外汇的远期汇率为升水; 反之称为贴水; 当两者
相等时称为平价。 升水和贴水的幅度为远期汇率与即期汇率之差。
在市场经济国家中, 即期汇率和远期汇率一般是由外汇市场的供需
决定的, 而在非市场经济国家中, 汇率水平则掺杂了许多政策和行
第二部分暋金融基础知识 57政因素。