20世纪70年代以来, 国家之间经济来往日益密切, 国际金融
市场逐步成为一个整体的市场体系。 在全球各地任何一个主要市场
上都可以进行相同品种的金融交易; 同时世界上的任何一个局部市
场的波动都可能马上传递到全球的其他市场上。 这就是金融全球
化。 金融全球化意味着资金可以在国际间自由流动, 金融交易的币
种和范围超越国界, 各国利率水平趋于一致。 具体包括:
(1) 金融交易国际化。 从货币市场的交易来看, 西方主要发达
国家以及部分发展中国家的银行及其他一些大金融机构通过欧洲货
币市场筹集或运用短期资金, 参与国际金融市场的活动。 一些跨国
公司也通过国际货币市场发行短期商业票据来融通资金。 从国际资
本市场交易的角度来看, 为适应企业跨国经营和国内企业对外融资
的需要, 一些国家政府和一些大企业纷纷通过发行国际债券进入国
际资本市场融资; 一些重要的股票市场纷纷向外国公众开放, 允许
外国公司的股票到其国家上市交易, 允许外国投资者进入本国股票
市场。 从外汇市场的交易来看, 浮动汇率制实行以来, 各国中央银
行为稳定汇率, 在外汇市场上进行的外币买卖使外汇市场交易更加
58 金融知识问答活跃, 新的外汇交易工具层出不穷。
(2) 市场参与者的国际化。 传统的以大银行和主权国政府为代
表的国际金融活动主体正为越来越多样化的国际参与者所代替。 大
企业、 投资银行、 保险公司、 投资基金甚至私人投资者纷纷步入国
际金融市场, 特别是近十几年来, 各国金融机构之间并购重组浪潮
风起云涌, 各种各样的投资基金在全球金融市场上空前发展, 大大
促进了金融市场交易的国际化。